京东正式入主消费金融，市场竞争加剧？

　　来源：国际金融报

　　京东消费金融正式登场。

　　天津金融监管局近日发布变更名称的批复，同意捷信消费金融有限公司（下称“捷信消费金融”）将名称变更为天津京东消费金融有限公司（下称“京东消费金融”）。

　　记者了解到，2024年底，京东集团主导捷信消费金融重组，刘强东为最终实益拥有人的京东系两家公司合计出资32.5亿元，拥有捷信消费金融65%的股份，成为捷信消费金融控股股东。今年4月17日，京东副总裁张含春正式出任捷信消费金融总经理。

　　京东收购捷信消费金融，补足其消金牌照缺失的短板，对其拓展消费信贷业务至关重要。对消费金融市场来讲，可能会加剧市场竞争。在受访行业专家看来，京东入主捷信消费金融，对其整合、协调能力是一大挑战。“毕竟捷信起家依靠的是数万人的地推团队开展3C（计算机、通讯、消费类电子产品）消费分期业务，而京东更擅长线上流量运营”。

蔡淑敏摄

　　京东消费金融来了

　　捷信消费金融获批更名京东消费金融。天津金融监管局近日发布变更名称的批复称，《捷信消费金融有限公司关于变更公司名称的请示》收悉，经审核，同意捷信消费金融将中文名称变更为“京东消费金融”。

　　记者了解到，2024年12月20日，广州晶东贸易有限公司（下称“晶东贸易”）、网银在线（北京）商务服务有限公司（下称“网银在线”）、中国对外经济贸易信托有限公司（下称“外贸信托”）、天津经济技术开发区国有资产经营有限公司（下称“天津经开国资”）、天津银行与Home Credit N.V．（捷信集团）、捷信消费金融签订协议，共同参与捷信消费金融重组。

　　本次捷信消费金融股权重组由京东主导。捷信消费金融将通过先减资、后引进战略投资者增资等股权重组方式，将捷信消费金融的注册资本从70亿元调整至50亿元。京东全资子公司晶东贸易出资25亿元，持股50%；京东科技全资子公司网银在线出资7.5亿元，持股15%。

　　也就是说，晶东贸易和网银在线将合计持有捷信消金65%股权，成为其控股股东。

　　此外，外贸信托将出资6亿元，持股12%；天津经开国资出资5.5亿元，持股11%；天津银行出资5亿元，持股10%。原单一股东捷信集团的出资额由70亿元降至1亿元，持股比例由100%降至2%。捷信消费金融股权结构调整和注册资本变更的行政许可事项申请已于2024年12月31日获得国家金融监督管理总局批准，上述出资和股权变更事项已完成。

　　另据国家企业信用信息公示系统披露信息，捷信消费金融公司负责人变更，已经由捷克籍Ondrej Frydrych变更为中国籍张含春，核准日期为2025年4月21日。变更后，张含春任捷信消费金融总经理、法定代表人，Ondrej Frydrych从副董事长、总经理调整为副董事长。

　　公开资料显示，张含春为京东副总裁，京东科技风险管理相关负责人。此前，他曾任京东旗下厦门易汇利网络借贷信息中介服务有限公司董事长、京东旗下上海恒先君展企业信用征信服务有限公司的法定代表人。

　　融合与协同是关键

　　随着小贷公司监管收紧，消费金融市场竞争日趋激烈，京东急需补足消金牌照缺失的短板。博通咨询首席分析师王蓬博对记者分析指出，京东此前仅持有网络小贷牌照，业务杠杆率受限，且无法直接接入银行间市场融资。消费金融牌照的杠杆上限更高，同时可通过同业拆借、发行金融债等多元化渠道获取低成本资金，这对京东拓展消费信贷业务至关重要。

　　星图金融研究院研究员武泽伟对记者表示，京东收购捷信消金65%的股权，确实是看重其所持有的消费金融牌照。京东作为国内排名前列的电商平台，积累了丰富的消费场景和庞大的用户群体，收购捷信消金后，可以与京东的平台业务形成协同，增强京东服务零售客户的能力，提高京东的盈利水平。

　　素喜智研高级研究员苏筱芮告诉记者，从参与捷信消金重组的成员来看，既有金融机构，也有产业机构，总体而言比较多元，有助于形成各方资源优势互补，推动重组后的消金主体实现更加健康、长远的发展。结合近期捷信消金公开转让不良资产的动作来看，未来在新老成员更替的过程中，各方需要做好存量业务的有序过渡及衔接，就债权债务等关键信息，对金融消费者做好信息披露及送达相关工作。

　　作为国内唯一一家外商独资的消金公司，捷信消金曾持续在业内领跑，2016年至2019年一直保持营收第一、信贷规模第一的位置，也是首个资产规模超千亿元的持牌消金公司。不过，到了2020年，重视线下消费场景布局的捷信消金遭遇到消费场景线上化迁移的强烈冲击，经营情况急转直下。

　　数据显示，捷信消费金融2022年度、2023年度的税前利润分别为0.69亿元、-42.65亿元，税后利润分别为0.34亿元、-31.99亿元。截至2024年12月31日，捷信消费金融资产总额为48.42亿元，负债总额为22.68亿元，所有者权益为25.74亿元。

　　PPF财务数据显示，2024年年度，捷信在中国区的营业收入为6600万欧元（约合人民币5.35亿元），较2023年的2100万欧元（约合人民币1.7亿元）同比大增214%。税前利润为5900万欧元（约合人民币4.77亿元），2023年则为亏损1.09亿欧元（约合人民币8.83亿元）。

　　王蓬博表示，消费金融市场竞争激烈，除了传统的商业银行、消费金融公司外，还有众多互联网企业纷纷涉足该领域，京东仍然面临较强的竞争。此外，京东入主捷信消金后，需要与捷信原有的团队、业务、系统等进行整合和协同，这些都是后续必须注意的问题。毕竟捷信起家依靠的是数万人的地推团队开展3C消费分期业务，而京东更擅长线上流量运营。